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发布时间：2021-05-13 11:35:19 来源：南部交建
▍方向一：固体废弃物治理
后补贴时代下，垃圾焚烧企业短期盈利能力承压；但中长期看，企业盈利能力有望得到提升，三方面原因：
①项目补贴资金确权后，存量补贴发放有望提速；
②垃圾分类叠加技术进步将驱动企业盈利能力提升；
③收费政策逐步完善，垃圾处理费有望提升。
▍方向二：新能源环卫装备
目前环卫装备领域新能源渗透率仅3%左右，我们认为在政策力度明显加码、制造成本持续优化的推动下，新能源环卫装备有望迎来放量，预计2025年需求量超5万辆，市场空间超300亿元。
▍方向三：污水资源化
污水再生回用是解决水资源短缺问题的最佳方案，可分为“老三段”工艺（混凝-沉淀-过滤）、生物处理技术（BAF）以及“膜处理”工艺，其中膜技术具有较好的适用性。
预计2021-2025年再生水利用设施建设-膜工艺总投资额为1055-2110亿，其中膜材料销售及换膜市场约333亿元。污水资源化将打开膜工艺在污水领域的应用市场。
▍方向四：尾气后处理
在全国范围，国六a于2020年7月1日开始实施，国六b将于2023年7月1日实施。机动车尾气排放进入国六阶段，为尾气后处理行业带来新的市场空间。
预计国六标准执行后载体和催化剂覆涂行业市场空间分别将达到93亿和938亿，相对于原有市场容量增长240%和156%。
国产品牌具备较好的质量和较低的价格，在成本敏感度较高的商用车领域具有较强的竞争力，有望改变外资品牌主导行业的局面。
供给端，行业当前正处于低渗透率、高集中度的行业导入期，当前阶段竞争格局并非重点，在渗透率快速提升之际，行业主要参与者或将持续受益。
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